疫苗將現世 舊經濟股大反擊

星期一晚上傳出美國輝瑞藥廠及德國BioNtech藥廠公布新冠疫苗第三期研究數據顯示疫苗預防新冠病毒有效性超過90%。消息一出,道瓊斯工業指數期貨大升超過1500。美股開市後,舊經濟股份報復式反彈,疫情受害重災區的航空業、運輸業、郵輪假期、賭業、酒店業及油股等升超過20%以上。相反,強勢美國科技龍頭股錄得拋售情況。亞馬遜跌5%,Zoom更大跌17.3%。

美國國債收益率上升、美元下跌、VIX指數下跌、人民幣走強都反映市場信心加強。憧憬着疫苗即將面世,對經濟復甦打了一支強心針。資金從集中投資美國科技股,轉移到傳統舊經濟股份。但由於升幅過急,加上指數快速地升至重大阻力位置,預料將出現調整。待調整過後,未來一波上升浪中,舊經濟股應能跑贏新經濟股份。

歐洲方面,早前因為疫情關係,德國、法國、英國等主要市場跌穿了250天線。隨着拜登當選及疫苗消息出現,德國DAX指數率先帶領歐洲升穿250天線,暫以該水平作為支持。

中港股市方面,科投股騰訊、阿里巴巴、京東、美團於今天回落,相信資金亦會從科投板塊調動部份轉向舊經濟股形成板塊輪動效應。

舊經濟類股份:本地地產及收租股,由於依賴國內自由行,短期仍未有內地人士大幅來港消費的動力,但估值已跌到低殘水平,故看作反彈論。劵商,憧憬經濟復甦成交大增,可持續上升的概念。水泥,十四五規劃提到要將農材緊密連接城市,道路興建不可或缺,水泥受惠。鋼鐵相關板塊理由如上。國內航空業也受惠疫情復甦及人民幣升值。中國航運及港口行業,除了受惠於疫苗消息外更有中國外貿增長概念。